ING raporuna göre Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB), rezervlerde görülen düşüş ve yabancı çıkışlarından sonra müdahale, faiz artışı ya da TL’de değer kaybına izin verme seçenekleri arasında denge arıyor.
ING Global’in raporunda, ülkemizin büyük enerji ithalatçısı olarak Körfez merkezli arz şokunun ön cephesinde olduğu ifade edildi.
Yabancılar 6 Milyar Dolar Türk Tahvili ve Hissesi Sattı!
ING Türkiye Başekonomisti Muhammet Mercan’ın tahminlerine göre, yabancı yatırımcılar mart ayının ilk yarısında yaklaşık 6 milyar dolar değerinde Türk tahvili ve hissesi sattı. Yatırımcıların ayrıca yaklaşık 12 milyar dolar tutarındaki uzun vadeli TL carry trade pozisyonlarından çıktığı kaydedildi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bu çıkışlara karşı müdahalede bulunduğu ifade edilen raporda, Mercan’ın tahminlerine göre, Türkiye’nin net döviz rezervlerinin son haftalarda 28 milyar dolar azaldığı vurgulandı.
Raporda, asıl odak noktasının yerel yerleşiklerin döviz talebi olduğu, verilerde henüz net bir yönelim görülmese de Türk Lirası’nın Kapalı Çarşı’da primli işlem görmeye başladığı bildirildi.
Merkez Bankası’nın mevcut ortamda atabileceği adımlara vurgu yapan Mercan, üç seçeneği aktardı:
İlk seçenekte müdahalelerin sürmesi ve bu dönemde altın rezervleri karşılığında sağlanan dövizin kullanılması gösterildi. TCMB’nin bu çerçevede yaklaşık 90 milyar dolarlık kullanılabilir altın rezervi olduğu öneriyor.
Diğer seçenekler ise Türk Lirası’ndaki değer kaybının bir miktar hızlanmasına izin verilmesi ya da Orta Doğu krizinin başında gerçekleştirilen fiili 300 baz puanlık artıştan sonra faizlerin tekrar yükseltilmesi olarak sıralandı. Seçeneklerin masada olduğu müddetçe Türk Lirası’nın baskı altında kalmayı sürdüreceği tahmin edildi.
ING tarafından bu seçeneklerin hiçbirinin politika yapıcılar açısından memnun edici olmadığının altı çizildi. Enerji fiyatlarının yüksek kalması durumunda TL üzerindeki baskının sürmesi ve forward piyasalarda TL getiri seviyelerinin yüksek kalmasının beklendiği aktarıldı. Bir aylık borçlanma TL faizleri kuruma göre %45 seviyesine çıkarak 2025 yılının Haziran ayından beri en yüksek düzeye ulaştı.
